Bitcoin Mengatasi Semua Mata Wang Lain

Parker Lewis menerangkan mengapa sistem ekonomi akan tertumpu pada satu bentuk mata wang, dan Bitcoin mempunyai sifat-sifat monetari yang paling kukuh — bekalan tetap, kebolehbahagian, dan kebolehtransferan tanpa kepercayaan kepada pihak ketiga.

Artikel ini adalah Bab Satu daripada siri "Gradually, Then Suddenly" oleh Parker Lewis, asalnya diterbitkan pada 24 Januari 2020. Kandungannya telah dilesenkan di bawah Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.

Seribu Kemungkinan, 999 Masalah

Terdapat dua peraturan yang tidak pernah gagal dalam pengangkatan Bitcoin. Semua orang selalu rasa mereka terlewat, dan semua orang selalu ingin mereka telah membeli lebih banyak Bitcoin. Walaupun ada pengecualian kepada setiap peraturan, Bitcoin mempunyai kebolehan luar biasa untuk mempermainkan psikologi manusia. Ternyata, 21 juta sebagai bekalan mata wang nominal adalah jumlah yang sangat kecil. Dan ia menjadi semakin kecil apabila lebih ramai individu mengangkat Bitcoin, yang berlaku apabila lebih ramai orang menyedari bahawa bekalan tetap Bitcoin dikuatkuasakan secara kredibel dan bahawa sistem ekonomi akan tertumpu pada satu bentuk mata wang.

Permintaan untuk Bitcoin didorong oleh kredibiliti sifat monetarinya dan sifat semula jadi wang yang menumpu. Apabila lebih ramai orang mengangkat Bitcoin, persaingan untuk sumber yang tetap dalam bekalan semakin meningkat, menyebabkan Bitcoin menjadi semakin terhad. Semakin terhad, semakin bernilai Bitcoin sebagai medium monetari.

Mungkin kedengaran gila untuk mempercayai bahawa Bitcoin akan menjadi mata wang global yang dominan jika anda menilai dari perspektif atas-ke-bawah berdasarkan kebarangkalian. Hari ini, Bitcoin adalah salah satu daripada lebih seribu mata wang digital yang kelihatan sama di permukaan. Kuasa belinya sebanyak $150 bilion (pada masa penulisan) hanyalah setitik berbanding sistem kewangan global yang menyokong $250 trilion hutang. Emas sahaja mempunyai kuasa beli $8 trilion — 50 kali ganda saiz Bitcoin. Apakah kemungkinan bahawa sensasi internet berusia sebelas tahun yang muncul dari abu krisis kewangan 2008 akan menjadi mata wang global yang dominan? Ideanya kedengaran menggelikan.

Bagaimanapun, apabila mengambil pendekatan bawah-ke-atas dan membina keyakinan di sekitar beberapa prinsip asas, adalah lebih praktikal untuk sampai kepada jawapan yang koheren. Prinsip-prinsip asas ini membawa kesederhanaan dan kejelasan kepada apa yang mungkin kelihatan terlalu kompleks untuk difahami.

Rajah 1.1 — Pendekatan atas-ke-bawah vs bawah-ke-atas

Wang adalah keperluan asas, tetapi ia bukan halusinasi kolektif atau sistem kepercayaan bersama. Individu mengangkat Bitcoin kerana ia memiliki sifat unik yang menjadikannya unggul sebagai bentuk wang berbanding semua bentuk wang lain. Oleh kerana wang menyelesaikan masalah intersubjektif, sistem monetari cenderung untuk menumpu pada satu medium. Sifat-sifat yang wujud dalam Bitcoin menyebabkan pasaran menumpu kepadanya sebagai alat untuk berkomunikasi dan mengukur nilai kerana ia mewakili perubahan fungsi yang lebih baik berbanding mana-mana medium monetari lain.

Wang Adalah Keperluan

Tamadun seperti yang kita kenali tidak akan wujud tanpa wang. Tiada kapal terbang, kereta, atau iPhone, dan keupayaan untuk memenuhi keperluan asas akan terjejas dengan ketara. Berjuta-juta orang tidak dapat mendiami satu bandar, negeri, atau negara secara aman tanpa fungsi koordinasi yang disediakan oleh wang. Wang adalah barang ekonomi yang membolehkan makanan muncul di rak pasar raya, gas di stesen minyak, elektrik dibekalkan ke rumah, dan air bersih yang melimpah.

Pertimbangkan, sebagai contoh, sebuah pasar raya tempatan dan pelbagai pilihan yang tertumpu di satu tempat. Jumlah sumbangan dan kemahiran individu yang diperlukan untuk menjadikannya berlaku sungguh menakjubkan — dari koordinasi kedai itu sendiri, hingga pembungkusan individu, penyedia teknologi, rangkaian logistik, rangkaian pengangkutan, sistem pembayaran, dan setiap item makanan. Setiap rangkaian dan peserta di dalamnya bergantung pada yang lain. Hampir semua rangkaian saling berkaitan, dan semuanya dimungkinkan melalui fungsi koordinasi wang.

Wang adalah alat yang dicipta oleh manusia untuk memenuhi keperluan pasaran yang sangat spesifik. Wang membantu memudahkan perdagangan dengan bertindak sebagai perantara antara satu siri pertukaran sekarang dan masa depan.

Tanpa kawalan atau arahan sedar, peserta pasaran menilai pelbagai barang dan menumpu pada alat yang paling sesuai untuk menukar nilai sekarang kepada nilai masa depan. Wang wujud untuk berkomunikasi dan, akhirnya, untuk menukar nilai. Menyedari bahawa semua nilai adalah subjektif, wang membentuk garis asas untuk mewujudkan ekspresi nilai dan, lebih penting lagi, nilai relatif.

Wang mewakili pengiktirafan kolektif bahawa semua orang mendapat manfaat daripada kewujudan bahasa yang sama untuk berkomunikasi tentang keutamaan individu. Fikirkan wang sebagai pemalar yang digunakan untuk mengukur semua barang lain. Jika ia tidak wujud, semua orang akan terhenti, tidak dapat bersetuju tentang nilai apa-apa. Perbandingan terhadap satu pemalar menjadikannya lebih praktikal untuk menentukan nilai relatif dua barang lain.

Rajah 1.2 — Wang sebagai perantara pertukaran

Sistem Ekonomi Menumpu pada Satu Bentuk Wang

Sebagai titik permulaan, terima dua fakta sebagai benar — dunia sebelum ini telah menumpu pada satu bentuk wang (iaitu Standard Emas), dan walaupun terdapat beberapa ratus mata wang fiat di dunia, hampir setiap individu dan perniagaan di dunia hanya bertransaksi dalam satu bentuk wang setiap hari. Kedua-duanya bukan kebetulan, dan kedua-duanya berakar umbi dalam sifat wang.

Pemikiran Silicon Valley lewat sering membuat ramai orang percaya bahawa beratus-ratus, bahkan ribuan, mata wang mungkin wujud pada masa hadapan. "Mesin akan melakukan semua pengiraan! Kecerdasan buatan dan pengkomputeran kuantum akan mengendalikannya." Pada hakikatnya, ini adalah lindung nilai blanket yang kekurangan prinsip pertama. Ia juga menggunakan formula yang biasa kepada kelas masalah yang sama sekali berbeza.

Walaupun nampak logik untuk membentuk kerangka mental tentang Bitcoin berdasarkan sejarah syarikat teknologi, tidak ada perbandingan sama sekali. Bitcoin adalah wang, bukan syarikat. Syarikat bersaing dalam perlumbaan pembentukan modal dan pengumpulan modal. Wang adalah alat yang membuat roda berputar. Tidak mungkin untuk menyelaraskan semua kemahiran individu yang diperlukan untuk menghasilkan barangan dan perkhidmatan tanpa wang. Ia juga tidak mungkin tanpa sekumpulan besar orang yang menerima satu bentuk wang yang sama.

Mempunyai satu medium pertukaran membolehkan saiz ekonomi berkembang sebesar bilangan orang yang sanggup menggunakan medium pertukaran tersebut. Semakin besar saiz ekonomi, semakin besar peluang untuk keuntungan daripada pertukaran dan pengkhususan.

Nilai dicipta oleh individu melalui pemenuhan barangan dan perkhidmatan. Namun, komunikasi nilai ini tidak langsung. Sebaliknya, ia dikomunikasikan melalui wang sebagai perantara. Wang menyediakan garis asas untuk menyatakan konsep nilai itu sendiri. Setiap kali individu menukar barangan atau perkhidmatan kepada wang, harga ditentukan atau berubah, dan maklumat dikomunikasikan. Harga adalah maklumat, dan wang adalah medium di mana harga dikomunikasikan dan nilai dipertukarkan.

Manakala nilai semua barangan dan perkhidmatan lain adalah dalam penggunaannya, nilai wang terletak pada utiliti pertukaran. Pertukaran adalah barang yang dibeli oleh seseorang apabila memilih untuk menukar nilai ke dalam wang. Keutamaan penggunaan individu adalah unik, tetapi wang melayani satu fungsi tunggal untuk semua peserta pasaran: untuk merapatkan masa kini ke masa depan.

Rajah 1.3 — Penumpuan pada satu medium pertukaran

Matlamat utama adalah untuk mencapai konsensus supaya setiap individu dapat berkomunikasi dan menukar nilai dengan set rakan perdagangan yang paling luas dan paling relevan. Ia adalah penilaian objektif barang ketara berdasarkan keperluan intersubjektif. Intinya adalah untuk mencari satu barang yang semua orang boleh setujui: (1) pemalar relatif, (2) boleh diukur, dan (3) berfungsi dalam pertukaran.

Kewujudan pemalar mewujudkan ketenteraman di mana tiada yang wujud sebelumnya, tetapi pemalar itu juga mesti berfungsi sebagai alat pengukur dan cara pertukaran. Gabungan ciri-ciri ini — sering digambarkan sebagai sifat kekurangan, ketahanan, kebolehbahagian, dan kebolehtransferan — adalah unik kepada wang. Sangat sedikit barang yang memiliki semua sifat ini.

Fikirkan setiap individu sebagai rakan perdagangan yang berpotensi. Apabila individu mengamalkan medium yang sama sebagai standard nilai, semua peserta sedia ada dalam rangkaian monetari mendapat rakan perdagangan baru, begitu juga mereka yang menyertai rangkaian. Terdapat faedah bersama kepada pemegang mata wang sedia ada dan pengguna baru yang datang daripada peningkatan pengangkatan. Apabila rangkaian monetari berkembang, pelbagai pilihan juga berkembang apabila lebih banyak barangan datang untuk dinilai dalam medium yang sama.

Rajah 1.4 — Kesan rangkaian monetari

Pemalar Terhebat — Kekurangan (Scarcity)

Sifat yang paling penting untuk wang yang berfungsi adalah kekurangan. Dari semua sifat yang diperlukan untuk wang, kekurangan adalah yang paling sukar untuk dipenuhi, dan ia adalah sifat yang membezakan alat pertukaran. Tanpa kekurangan, barang tidak boleh berfungsi sebagai pemalar yang boleh dipercayai. Semua bentuk wang lain akhirnya dimanipulasi oleh penerbitnya. Apabila bekalan wang dimanipulasi, nilai wang terjejas, dan akibatnya, fungsi pertukaran terganggu.

Bitcoin mempunyai bekalan tetap 21 juta. Ini adalah satu-satunya perkara yang memberikan Bitcoin kelebihan asas berbanding semua bentuk wang lain. Pada asasnya, tiada mata wang lain yang dapat menandingi kekurangan mutlak Bitcoin. Emas boleh dilombong lebih banyak. Dolar boleh dicetak. Mata wang kripto lain boleh diubah suai atau dikembangkan. Hanya Bitcoin yang mempunyai bekalan tetap yang dijamin oleh kriptografi dan desentralisasi.

Bekalan wang yang dapat diramal dan tetap membolehkan individu merancang untuk masa depan. Apabila bekalan wang sentiasa berubah, nilai wang menjadi tidak menentu, dan fungsi utamanya — untuk menyimpan nilai — terjejas.

Rajah 1.5 — Kekurangan mutlak Bitcoin

Kredibiliti bekalan tetap Bitcoin bukan hanya tentang perisian. Ia tentang desentralisasi. Tiada apa-apa tentang aplikasi perisian atau 'blockchain' yang menjamin bekalan tetap. Sebaliknya, 21 juta hanya kredibel kerana ia ditadbir secara terdesentralisasi dan oleh bilangan peserta rangkaian yang semakin meningkat. Semakin terdesentralisasi Bitcoin, semakin selamat ia. Apabila lebih ramai individu mengambil bahagian dalam konsensus, 21 juta menjadi nombor tetap yang lebih kredibel.

Rajah 1.6 — Desentralisasi yang semakin kukuh

Apabila individu semakin memilih untuk menyertai, bekalan terminal Bitcoin sebanyak 21 juta menjadi semakin kredibel. Dalam minda mereka yang mengangkatnya, kekurangan terhingga menjadi apa yang membezakan Bitcoin daripada semua bentuk wang lain — kedua-dua mata wang legasi dan mata wang kripto pesaing. Semua mata wang lain sama ada menjadi terpusat dari semasa ke semasa atau terlalu terpusat dari awal untuk bersaing secara kredibel dengan bekalan tetap 21 juta.

Pemusatan secara semula jadi mewujudkan keperluan untuk bergantung pada kepercayaan, dan kepercayaan meletakkan bekalan mana-mana mata wang berisiko. Seperti yang ditunjukkan oleh sejarah, keinginan dan dorongan untuk mencetak wang adalah terlalu besar untuk ditentang, dan bekalan wang yang meningkat akhirnya merosakkan permintaan dan mengurangkan utiliti mata wang dalam fungsi pertukaran. Manakala semua mata wang lain bergantung pada kepercayaan, Bitcoin menyediakan pemalar tanpa kepercayaan.

Rajah 1.7 — Persaingan monetari adalah sifar jumlah

Semua bentuk wang bersaing antara satu sama lain untuk setiap pertukaran. Jika utiliti utama (atau satu-satunya) sesuatu aset adalah pertukaran untuk barangan dan perkhidmatan lain, dan jika ia tidak mempunyai tuntutan ke atas aliran pendapatan aset produktif seperti saham atau bon, ia mesti bersaing sebagai bentuk wang. Akibatnya, mana-mana aset sedemikian secara langsung bersaing dengan Bitcoin untuk kegunaan yang sama.

Dan kerana Bitcoin sudah wujud dan terhingga, tiada mata wang lain akan pernah menyediakan pemalar yang lebih boleh dipercayai. Satu mata wang mendapat nilai dan utiliti secara langsung dengan perbelanjaan yang lain. Apabila Bitcoin menjadi lebih terhad dan lebih boleh dipercayai sebagai pemalar, mata wang lain menjadi kurang terhad dan lebih berubah-ubah. Persaingan monetari adalah sifar jumlah.

Rajah 1.8 — Pengedaran nod Bitcoin global

Semakin ramai orang yang menyertai rangkaian, semakin terurus bekalan Bitcoin. Ini kerana setiap pemegang baru mengurangkan bahagian purata yang dimiliki oleh setiap individu, menyebarkan pemilikan dengan lebih meluas. Apabila lebih ramai individu menilai Bitcoin, rangkaian bukan sahaja menjadi utiliti yang lebih besar, tetapi ia juga menjadi lebih selamat.

Rajah 1.9 — Taburan nod Bitcoin di seluruh dunia. Sumber: Bitnodes.io

Ingat, kekurangan untuk kekurangan semata-mata bukanlah matlamat mana-mana wang. Sebaliknya, wang yang menyediakan pemalar terbesar akan memudahkan pertukaran dengan paling berkesan. Barang monetari dengan kekurangan relatif terbesar akan mengekalkan nilai antara pertukaran sekarang dan masa depan dengan lebih baik. Kekurangan terhingga dalam Bitcoin memberikan jaminan terbesar bahawa nilai yang dipertukarkan pada masa kini akan dipelihara ke masa depan.

Rajah 1.10 — Bekalan wang AS (M2) dari semasa ke semasa. Sumber: Federal Reserve Economic Data (FRED)

Alat Pengukuran Terhebat — Kebolehbahagian (Divisibility)

Walaupun kekurangan adalah asas barang monetari, tidak semua barang yang terhad berfungsi sebagai wang. Untuk berkomunikasi nilai dengan berkesan, barang monetari mesti menjadi pemalar relatif, mudah diukur, dan berfungsi dalam pertukaran — ketiga-tiganya secara agregat. Bitcoin menggabungkan kekurangan terhingga dengan keupayaan untuk membahagikan setiap unit keseluruhan kepada lapan titik perpuluhan (0.00000001 atau satu per 100,000,000 bitcoin) dan memindahkan sebarang jumlah nilai, sama ada besar atau kecil.

Dalam kod, satu bitcoin diwakili sebagai 100,000,000 sub-unit, dengan unit terkecil dirujuk sebagai satoshi (atau sat). Pada masa penulisan, satu bitcoin bernilai kira-kira $9,000, bermakna satu satoshi bersamaan dengan satu perdua puluh sen. Intinya, sesiapa sahaja boleh menukar sebarang jumlah nilai untuk Bitcoin. Ia berfungsi untuk satu tujuan: menyimpan nilai antara satu siri pertukaran.

Jika ujian A/B persaingan monetari menunjukkan A > B, sebarang jumlah A akan melaksanakan fungsi wang lebih baik daripada sebarang jumlah B. Dari semasa ke semasa, A akan meningkat dalam kuasa beli relatif kepada B, sama ada untuk $50 atau $50,000 nilai.

Jangan sekali-kali keliru dengan senarai mata wang kripto yang didagangkan di Coinbase yang kelihatan seperti tawaran lebih baik kerana harganya 'murah' manakala Bitcoin kelihatan 'mahal'. Ingat bahawa Bitcoin boleh dibahagikan kepada unit yang lebih kecil atau lebih besar untuk menyimpan lebih atau kurang nilai. Satu bitcoin adalah unit yang sememangnya arbitrari, seperti satu unit mana-mana mata wang.

Ujian pasaran adalah sama ada A lebih berfungsi sebagai wang berbanding B. Ia adalah keputusan intersubjektif. Jika Bitcoin adalah A dalam penilaian anda, maka tiada 'terlalu mahal'. Bitcoin mungkin terlebih nilai atau terkurang nilai pada bila-bila masa, tetapi setiap individu yang mengangkat Bitcoin meningkatkan nilai rangkaian.

Rajah 1.11 — Bitcoin boleh dibahagikan kepada unit yang sangat kecil

Apabila individu secara bebas menilai ujian A/B ini, lebih ramai orang akhirnya mengangkat Bitcoin, dan Bitcoin menjadi dibahagikan kepada unit yang lebih kecil dan lebih kecil (secara purata). Ini adalah hasil daripada peningkatan permintaan digabungkan dengan bekalan tetap. Sebagai rangkaian, Bitcoin menjadi lebih bernilai apabila ia dinilai oleh lebih ramai orang. Pada asasnya, 0.1 bitcoin = $1,000 adalah lebih bernilai daripada 1.0 bitcoin = $1,000, walaupun masing-masing bernilai sama dalam dolar.

Oleh kerana Bitcoin boleh mengukur semua nilai dan boleh menyokong pengangkatan oleh bilangan individu yang tidak terhad, ia secara praktikalnya menghapuskan keperluan untuk rangkaian pemindahan nilai yang lain dalam jangka panjang. Kekurangan terhingga digabungkan dengan kebolehbahagian mewujudkan perantara pertukaran yang sangat kuat.

Rajah 1.12 — Pengangkatan menyebabkan unit menjadi lebih kecil secara purata

Alat Pertukaran Terhebat — Kebolehtransferan (Transferability)

Dengan asas ini, pukulan knockout sebenar adalah fakta bahawa Bitcoin boleh dipindahkan, secara tidak boleh ditarik balik, melalui saluran komunikasi tanpa memerlukan pihak ketiga yang dipercayai sebagai perantara. Ini berbeza secara asas daripada pembayaran digital dalam sistem fiat, yang bergantung sepenuhnya pada perantara yang dipercayai.

Secara agregat, Bitcoin adalah pemalar yang lebih hebat daripada mana-mana bentuk wang lain, sangat boleh dibahagi dan boleh diukur, dan mampu dipindahkan melalui internet dengan penyelesaian muktamad yang boleh dipercayai. Cuba kenal pasti satu barang lain yang mungkin berkongsi sifat-sifat ini: kekurangan terhingga (pemalar terhebat) + kebolehbahagian dan kebolehtukaran (pengukuran) + keupayaan untuk menghantar melalui saluran komunikasi (kemudahan pemindahan).

Bitcoin sering digambarkan sebagai emas digital, tetapi ini tidak mencerminkan kehebatannya. Bitcoin menggabungkan kekuatan emas fizikal dan kekuatan dolar digital tanpa batasan kedua-duanya. Emas adalah terhad tetapi sukar dibahagi dan dipindah. Dolar mudah dipindah tetapi kekurangan kekurangan. Bitcoin adalah terhad secara terhingga, mudah dibahagi, dan mudah dipindah.

Dalam bentuk semasa mereka, emas serta semua sistem monetari fiat bergantung pada kepercayaan, manakala Bitcoin adalah tanpa kepercayaan (trustless). Bitcoin telah mengoptimumkan kekuatan dan kelemahan kedua-duanya, yang mana merupakan sebab asas mengapa pasaran sedang menumpu (dan akan terus menumpu) pada Bitcoin untuk melaksanakan fungsi wang.

Bitcoin Mengatasi Semua Mata Wang Lain

Jika mana-mana individu membuat tiga kesimpulan berikut, individu itu akan secara lebih sedar mencari bentuk wang yang terbaik: (1) Wang adalah keperluan asas; (2) Wang bukan halusinasi kolektif; (3) Sistem ekonomi menumpu pada satu bentuk wang.

Sama ada individu secara sedar bertanya soalan-soalan ini atau tidak, mereka akan dipaksa untuk menjawabnya melalui tindakan mereka. Mereka yang sedar dan mereka yang tidak sedar akan sampai ke tempat yang sama kerana kebenaran asas tidak berubah. Fungsi wang adalah tunggal: untuk menjadi perantara satu siri pertukaran sekarang dan masa depan dengan menyediakan garis asas untuk berkomunikasi nilai subjektif di kalangan sekumpulan individu yang mendapat manfaat daripada perdagangan dan pengkhususan.

Memiliki Bitcoin adalah menjadi kos kemasukan kepada apa yang mungkin akan menjadi ekonomi terbesar dan paling pelbagai yang pernah wujud. Bitcoin adalah global, dan ia boleh diakses secara tanpa izin. Kerana Bitcoin menjadi bahasa nilai yang sama untuk semua peserta, sesiapa yang menjadi sebahagian daripada rangkaian akan dapat berkomunikasi dan akhirnya berdagang dengan peserta rangkaian lain.

Pada akhirnya, tidak kira betapa kompleksnya Bitcoin kelihatan. Keputusan untuk mengangkat Bitcoin menjadi ujian A/B. Keperluan untuk wang adalah nyata, dan individu akan menumpu pada bentuk wang yang terbaik memenuhi fungsi pertukaran. Tiada mata wang lain di dunia yang boleh menjadi lebih terhad daripada Bitcoin, dan kekurangan akan bertindak sebagai daya graviti, memacu pengangkatan dan komunikasi nilai.

Bitcoin mengatasi semua mata wang lain kerana sistem ekonomi menumpu pada satu mata wang, dan Bitcoin mempunyai sifat monetari yang paling kredibel.

Mata Wang A mempunyai bekalan tetap, manakala Mata Wang B tidak. Mata Wang A terus meningkat dalam nilai relatif kepada Mata Wang B. Mata Wang A juga terus meningkat dalam kuasa beli relatif kepada barangan dan perkhidmatan, manakala Mata Wang B melakukan sebaliknya. Yang mana satu anda mahu? A atau B? Pilih dengan bijak kerana kos peluang adalah masa dan nilai anda. Dalam praktiknya, semuanya kembali kepada akal sehat dan naluri kelangsungan hidup.